國銀金融租賃有限公司董事長王翀

金融租賃業(yè)自引入中國已發(fā)展近30年，取得了許多突破和成績；作為金融板塊內的新興行業(yè)，租賃業(yè)在“摸著石頭過河”的過程中也難免遭遇到種種困境，比如租賃公司自身定位不清晰、行業(yè)內無序的同質化競爭，通過短期資金支持長期項目，再加上目前國內還缺乏相關的稅收政策支持，以及行業(yè)法規(guī)尚待完善等，租賃行業(yè)可謂是在“艱難中前行”。

如今，在租賃行業(yè)發(fā)展到一個新的十字路口之際，租賃行業(yè)的領軍者——國家開發(fā)銀行旗下的國銀金融租賃有限公司(下稱“國銀租賃”)董事長王翀接受了專訪。王翀認為，目前租賃行業(yè)正處于轉型的關鍵時期，需要邁向專業(yè)化經營之路，也要為未來可能要走的資產證券化做好準備。目前行業(yè)的監(jiān)管較為嚴格，相關的法律法規(guī)尚需完善；而在宏觀調控的大背景下，銀行信貸收緊，實體經濟對租賃的需求有所增加，同時也對租賃公司的風險管理能力提出了更高要求。

粗放式增長已近尾聲，租賃公司需業(yè)精于專、深耕細作

記者：目前租賃行業(yè)面臨的主要問題有哪些方面？

王翀：主要有以下三個方面：第一是作為市場主體的租賃公司，很多還對自身的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務定位不清晰。目前租賃行業(yè)尚處于發(fā)展初期，一些租賃公司還處于找方向的階段，缺乏創(chuàng)新，盲目跟跑，導致無序競爭，使得租賃行業(yè)收益水平不斷下降，行業(yè)增長模式簡單、粗放。

缺乏穩(wěn)定的中長期資金來源是租賃行業(yè)面臨的第二個問題。目前租賃公司的融資渠道狹窄，主要依靠股東增資和銀行貸款，其中銀行貸款約占業(yè)務量的80%甚至更多，而短期資金用于長期項目的現(xiàn)象較為普遍，存在一定的流動性風險及資金周轉壓力。

第三是政策環(huán)境有待完善。目前租賃行業(yè)的稅收等相關政策跟行業(yè)的發(fā)展速度還不能匹配，監(jiān)管部門對一些創(chuàng)新業(yè)務的審核也較為保守，不能充分體現(xiàn)和發(fā)揮租賃行業(yè)的特點和優(yōu)勢。此外，租賃行業(yè)專業(yè)人才稀缺，租賃公司之間互相“挖墻腳”，國銀租賃也面臨著新成立的同業(yè)公司不斷爭搶人才的壓力。

記者：在行業(yè)處于粗放式增長的情況下，你認為租賃公司應當如何應對？

王翀：可以斷定這種粗放式的增長已近尾聲，未來的成敗將更多取決于專業(yè)化經營的水平。當規(guī)模擴張到一定時期，重新審視自身的定位，實施差異化的競爭策略，是業(yè)內很多公司都必須面對的問題。就國銀來說，我們將選定重點行業(yè)和重點方向，通過專業(yè)化的產品，打造自身的特色和品牌，形成市場的差異化競爭優(yōu)勢。在經歷簡單粗放的規(guī)模擴張后，租賃公司必然會面臨資本持續(xù)增長能力不足的情況，這時轉變策略，提高資金使用效率就成為迫切需要解決的問題。

關于專業(yè)化發(fā)展的問題，我認為租賃公司可以通過設立子公司等方式深耕細作。國銀租賃在飛機、商用車、工程機械租賃等業(yè)務領域的規(guī)模和實力已足以成立專業(yè)的子公司，但由于監(jiān)管還沒有放開，目前公司的飛機租賃業(yè)務在嘗試事業(yè)部制運作。

大力發(fā)展經營性租賃，增加中間業(yè)務、表外業(yè)務收入

記者：租賃公司應當如何調整業(yè)務結構，提高資金收益？

王翀：租賃公司要明確定位，專注于租賃市場，減少與銀行競爭開展類信貸的融資租賃產品，要將業(yè)務重心逐步轉向能夠發(fā)揮租賃特色和優(yōu)勢的傳統(tǒng)租賃業(yè)務領域中去，如大力拓展經營性租賃業(yè)務，因為經營性租賃業(yè)務是租賃特色最鮮明的，是銀行無法取代的。

記者：未來關于租賃會計準則主要改變在哪里？租賃行業(yè)如何應對這種變化？

王翀：在新租賃會計準則下，不再區(qū)分融資租賃和經營租賃；新準則要求承租人在資產負債表中確認一項與租賃相關的使用權資產和一項租金支付義務，實際上是將經營租賃模式下承租人的表外融資納入了表內核算，弱化了經營性租賃的表外融資功能。

為適應這種會計準則的變化，未來的趨勢將會是經營性租賃產品的租賃期限適當?shù)乜s短，賬面租金在整個租賃標的物中所占比例會越來越小，為此租賃公司要承擔更大的殘值風險，相應地也必然會提高租金的價格。

記者：租賃公司如何通過創(chuàng)新提高效益？在資產證券化方面有何進展？

王翀：提升效益的方式有多種，包括加強管理、降低融資成本、優(yōu)化業(yè)務結構、增加中間業(yè)務收入或擴大表外資產等，還可以通過聯(lián)合租賃、委托租賃、資產證券化、租賃資產轉讓等方式調整資產結構等。就拿資產轉讓來說，租賃公司可提前實現(xiàn)部分預期收益，還可以騰出資產規(guī)模用于發(fā)展新的業(yè)務，既能優(yōu)化資產結構，又打破了規(guī)模限制，提高了資本使用率，可謂一舉多得。

對租賃公司來說，資產證券化是增加資產流動性的重要手段，同時又可以有效解決資金來源問題。目前，資產證券化產品在國內的審批較為嚴格，還只是各租賃公司探索的一個途徑，我們也在積極爭取。一旦渠道被打通，將緩解租賃公司目前面臨的多方面的問題。

當然，要成功推動資產證券化，必須建立在租賃公司有優(yōu)質資產的基礎上。就適合資產證券化的產品而言，關鍵是承租人分布廣泛、風險較為分散，按照證券化產品的要求需要有不同行業(yè)、不同承租人以及不同產品的組合，比如說風險相對較小、資產質量優(yōu)良的商用車、工程機械、中小企業(yè)設備、印刷設備、醫(yī)療設備等產品都比較適合。

宏觀調控刺激行業(yè)需求，考驗租賃公司風控能力

記者：目前宏觀調控的大背景下，經濟增長放緩的預期對租賃行業(yè)有什么影響？在地方政府新一輪投資熱潮的推動下，應當如何抓住這個機遇？

王翀：近兩三年來國家宏觀調控力度較大，對銀行信貸控制從嚴，企業(yè)的貸款融資渠道變窄，增加了對租賃的需求，對租賃行業(yè)來說實為利好。另一方面，在國民經濟增速放緩的宏觀環(huán)境下，企業(yè)實體的盈利能力普遍降低，租賃項目存在不能如期還租的風險，租賃公司的風險控制和保持較低資產不良率壓力增加，對其風險管理能力形成了挑戰(zhàn)。

目前,各地方政府迎來新一輪投資熱潮，由于國家開發(fā)銀行的宗旨是服務于國家經濟發(fā)展戰(zhàn)略和地方經濟發(fā)展，與各地政府保持著長期緊密的合作關系，國銀租賃得益于國開行的資源優(yōu)勢，與相關地方政府在業(yè)務合作中建立了良好的互惠關系，在同行業(yè)中具有較為明顯的優(yōu)勢。

記者：國銀租賃作為行業(yè)領軍者，在配套政策支持以及行業(yè)法律法規(guī)建設方面有什么建議？

王翀：金融租賃是與實體經濟緊密相結合的，對緩解企業(yè)資金壓力、擴大生產、促進銷售起到了積極的作用，國家在制定政策時應該考慮給予租賃行業(yè)更加充分的發(fā)展空間。

我們呼吁融資租賃法能夠盡快出臺，改善目前的法制環(huán)境，使租賃行業(yè)能夠在完善、規(guī)范的監(jiān)管環(huán)境下取得長足發(fā)展。希望租賃立法能夠充分考慮租賃產品對實體經濟的促進作用，使得配套法律能夠支持和促進租賃行業(yè)健康發(fā)展，同時要加強對出租人作為債權人和所有權人的保護。